本报记者董红艳北京报道
包头天和磁材科技股份有限公司（下称“天和磁材”，603072.SH）股东减持动作接连不断。4月16日天和磁材公告显示，股东南通元龙创业投资合伙企业（有限合伙）（下称“南通元龙”）计划于今年5月至8月再度减持不超3%公司股份，而其刚于4月14日披露完成上一轮减持，累计套现超5800万元，持股比例降至4.05%。
自2025年初上市后，天和磁材股价在短暂冲高后持续震荡回落，2026年3月一度触及34元低点，年内跌幅已达8.7%。业绩层面，2025年前三季度归母净利润虽同比回升，但扣非净利润仍下滑，经营现金流更是为负。
天和磁材工作人员向《华夏时报》记者表示，减持是公司股东的正常规划；或待股价回升后再推进。公司现金流与订单周期、结算节奏相关，部分时点因未到回款期，经营性现金流为负属阶段性现象，整体回款正常、无现金流压力。
作为钕铁硼磁材企业，天和磁材股价与业绩表现亦受稀土产业链影响。业内认为，短期供应修复与宏观环境导致价格下行，长期来看镨钕系价格仍存在中枢上移趋势，中游企业则面临成本传导与盈利承压考验。
股东接连进行减持
4月16日，天和磁材发布公告称，公司股东南通元龙计划自2026年5月14日至2026年8月11日期间，通过集中竞价和大宗交易方式合计减持不超过7928400股，合计减持比例不超过公司股份总数的3%。
对于减持的原因和影响，天和磁材在公告中解释称，本次减持计划系南通元龙根据自身经营发展需要自主决定，不会对公司治理结构、持续性经营产生重大影响。
此前，南通元龙刚完成对天和磁材的上一轮减持，减持的原因同样为自身经营发展需要。4月14日，天和磁材公告称，2026年1月14日至2026年4月13日期间，南通元龙通过集中竞价减持公司1,590,617股，减持价格为36.04—38.13元/股，总金额58,278,924.95元，合计减持比例为总股数的0.60%。
上述已完成的减持计划实施前，南通元龙共计持有天和磁材无限售条件流通股12,293,907股，占公司总股本的4.65%。减持后，南通元龙持股4.05%（1070.33万股）。
值得留意的是，南通元龙对天和磁材的第一轮减持，原计划通过大宗交易方式减持公司股份数量不超过5,285,600股，但最终并未启动大宗交易。
为了进一步了解情况，4月17日，《华夏时报》记者致电天和磁材，并向其发送了采访提纲。相关工作人员向记者表示，减持是公司股东的正常规划，他们本身持有公司股份很多年了，是最早进来的股东之一。持股多年，退出一部分也正常，并没有非常急切地想要减持的意思。
股价持续震荡回落
自2025年1月3日上市以来，天和磁材股价在期初冲高后，持续震荡回调。上市首日，在“次新股+稀土永磁+新能源汽车”概念的加持下，盘中一度冲至100元/股，收盘48元。之后，在“机器人”等概念的催化下，2025年4月初连续大涨，4月3日涨停至53.24元，股价达到阶段性新高。
但从2025年4月下旬，相关概念有所降温，天和磁材的股价出现明显回落。2025年下半年，天和磁材的股价整体在40—48元区间反复震荡。2026年初至今，天和磁材的股价进一步下探，2026年3月23日触及34.00元的历史最低价，随后小幅反弹至37元左右横盘。
截至目前，天和磁材的股价相比上市发行价仍保有一定的涨幅，但整体行情仍处于登高回落的阶段。东方财富监测数据显示，截至2026年4月17日收盘，天和磁材股价收37.15元/股，跌幅0.13%，今年的跌幅为8.7%。
天和磁材工作人员向记者表示，之前股价下跌，股东南通元龙的减持效果不理想，后面估计要等股价上去后才会减持。股东仍然持续看好公司发展。且目前公司在人形机器人等新赛道有布局，在行业内的产品拓展、客户拓展都比较稳健。
回望公司业绩，上市以来，天和磁材公布的首份财报并未让投资者十分满意。年报显示，2024年天和磁材营收25.90亿元，同比减少2.32%，归母净利润1.36亿元，同比下滑19.38%，毛利率12.83%，同比下降0.32个百分点。
2025年前三季度，天和磁材的盈利状况有所转变。财报数据显示，2025年前三季度，天和磁材营收16.10亿元，同比下滑16.86%，归母净利润1.20亿元，同比增加12.46%。
不过，值得留意的是，2025年前三季度，天和磁材的扣非净利润仅1.00亿元，同比仍然下滑4.46%。同时，2025年前三季度，天和磁材经营现金流仅为-9315.14万元，显示出回款和库存方面的压力。
对于经营现金流方面问题，上述工作人员告诉记者，公司的现金流状况和每年的合同、业务结构有关，但截至某一个时点，如果没到回款周期，现金流可能就不太好看。但整体来看，现金流还是不错的。公司也不存在现金流压力，到了回款周期，回款情况良好。
产业链动态相关
对于上市以来公司股价的回调，上述工作人员还表示，天和磁材股价承压和行业等各方面情况都有关系。
天和磁材的主要产品为钕铁硼，2025年中报数据显示，相关业务在总营收中的占比为89.48%。而钕铁硼的生产需要消耗大量稀土，尤其是轻稀土（钕、镨）和少量重稀土（镝、铽）用于提高耐高温性能。因此，钕铁硼行业景气度与稀土价格、供需密切相关。
上海钢联数据显示，2026年第二季度，北方稀土与包钢股份的稀土精矿交易价格调整为不含税38,804元/吨（REO=50%），较第一季度的26,834元/吨上涨11,970元/吨，环比涨幅达44.6%。
上海钢联稀贵金属资讯部稀土分析师李聪明向《华夏时报》记者表示，反映出上游矿端价格加速上行。供应紧张态势主要源于全球产量增长乏力与新兴需求扩张的矛盾。2026年上游矿端供应紧张可能成为常态，尤其在全球战略金属出口管制常态化背景下，进一步收紧国际流通。
和加工企业不同，稀土上游矿企受益于定价权，利润空间得到保障。李聪明表示，原材料成本上涨不一定能完全传导至中游冶炼企业，冶炼企业或将承受压力，需通过技术升级或纵向整合缓解。精矿价格上涨可能逐步推高下游成本，若上游持续紧张，下游企业补库需求或将延迟释放。
不过，值得留意的是，今年3月以来稀土永磁核心品种跌幅显著，特别是相比去年，板块降温明显。李聪明指出，今年1到2月国内氧化镨钕产量逐步恢复至正常水位线，前期由指标和环保造成的供应紧张问题得到有效缓解，外部宏观环境动荡叠加稀土供应层面修复为今年3月稀土价格下行核心因素。
“稀土产品不同于其他大宗商品，其特殊的扮演角色意味着稀土产品受供给约束更强，稀土管控条例、冶炼分离指标、精矿价格调整都侧面反映了稀土的核心立场。受指标和环保压力，2026年上游分离企业产出仍存在变量因素，镨钕系价格长期保持中枢上移趋势不改。”李聪明总结道。
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